Cet article d'opinion est adapté d'un article original publié par Bloomberg.
Steve Eisman est un gestionnaire de portefeuille qui s'est illustré dans la vente à découvert de prêts hypothécaires à risque avant la crise financière mondiale. L'histoire a ensuite été adaptée dans le film hollywoodien "The Big Short".
Selon M. Eisman, un nouveau paradigme d'investissement mondial est en train d'émerger, qui pourrait encore accélérer la révolution des énergies renouvelables.
Alors que la Réserve fédérale ouvre une ère de taux d'intérêt plus élevés, M. Eisman s'attend à ce que de nouveaux leaders du marché remplacent les grands noms qui ont dominé le paysage de l'investissement au cours de la dernière décennie. Il cite notamment les entreprises liées à "la relocalisation du monde industriel aux États-Unis" et à "l'écologisation" comme gagnantes probables.
Steve Eisman, directeur général de Neuberger Berman Group LLC, écoute une interview de Bloomberg Television à New York, aux États-Unis.
"Les paradigmes changent avec le temps", a déclaré M. Eisman dans le dernier épisode du podcast Odd Lots. "Parfois, ces paradigmes changent violemment, et parfois ils changent avec le temps parce que les gens n'abandonnent pas facilement leurs paradigmes. Et je pense que nous traversons à nouveau une période de ce type".
Parmi les précédents changements de paradigme, on peut citer la transition entre les conglomérats massifs tels que General Electric Co. dans les années 1990 et les valeurs technologiques et financières de la bulle Internet dans les années 2000.
Une période prolongée de faible taux d'intérêt tout au long des années 2010 a ensuite orienté les marchés vers des actions à forte croissance telles qu'Amazon, qui restent en tête aujourd'hui.
Le rythme auquel ce nouveau paradigme émergera au cours des prochaines années dépendra en grande partie de la Réserve fédérale. Supposons que les taux restent à leur niveau actuel ou continuent d'augmenter, comme l'a indiqué le président de la Réserve, Jerome Powell, à la suite d'un solide rapport sur l'emploi. Dans ce cas, les entreprises vertes liées à la relocalisation industrielle devraient en bénéficier massivement.
"Si [Powell] laisse [les taux d'intérêt au même niveau], je pense que nous aurons un changement de paradigme. S'il les réduit à nouveau, nous reviendrons à la situation antérieure, c'est-à-dire aux valeurs de croissance. [Mais je pense qu'il va les laisser là, et nous aurons alors un changement de paradigme", a déclaré M. Eisman.
Powell a récemment fait des remarques qui semblent confirmer les soupçons d'Eisman. "L'inflation s'est modérée mais reste trop élevée [- nous] pensons qu'il y a encore du travail à faire dans ce domaine". "Nous n'avons pas pris de décision sur le moment exact où les taux atteindront leur maximum".
En réponse aux craintes d'un ralentissement économique majeur provoqué par des hausses de taux, M. Eisman a souligné l'amélioration des fondamentaux des banques américaines.
"Quelque chose de grave pourrait se produire, vous savez, nous pourrions avoir une récession. Mais j'ai le sentiment que nous aurons une récession à l'ancienne. Nous n'aurons pas une énorme crise d'effondrement qui mettrait le système en péril, comme ce fut le cas en 2008.
L'évolution des vents macroéconomiques aux États-Unis pourrait provoquer des turbulences temporaires sur les marchés, alors qu'un nouveau paradigme semble s'installer. Ils offrent néanmoins une opportunité incommensurable pour les technologies propres, qui bénéficieront de la baisse d'intérêt pour les valeurs à forte croissance en raison de taux d'emprunt excessivement bas.
Si la Réserve fédérale poursuit sa politique de contraction monétaire, les entreprises nord-américaines de technologies propres joueront un rôle plus important dans le paysage de l'investissement - et pourraient même avoir l'opportunité de relocaliser des industries lucratives sur des marchés respectueux de l'ESG.
Il s'agit donc indubitablement d'une bonne nouvelle pour le secteur.
Chez HPQ Silicon, nous stimulons activement le mouvement de relocalisation en tirant parti de notre expertise et de nos innovations de pointe dans le secteur des technologies propres. Notre engagement en faveur de la durabilité et de la fourniture de solutions respectueuses de l'environnement s'aligne parfaitement sur la demande croissante de fabrication nationale et d'initiatives écologiques.
Je suis incroyablement fier des étapes que nous avons franchies au cours des derniers mois. Ces réalisations représentent un progrès significatif vers notre vision de remodeler l'industrie manufacturière en Amérique du Nord.
Ils témoignent du travail acharné et du dévouement de notre équipe exceptionnelle.
Au cours des 35 dernières années, M. Tourillon a occupé des postes de cadre supérieur et a acquis une vaste expérience dans les domaines de la finance, de la comptabilité, du marketing, de l'administration et du développement commercial dans divers secteurs, notamment les banques, la fabrication, l'exploration, l'exploitation minière et les entreprises technologiques. Depuis qu'il a rejoint HPQ Silicon en 2006, il a participé à des activités de collecte de fonds et à des transactions financières d'une valeur de plus de 49 millions de dollars.
