RÉSUMÉ
Ce blog est rédigé par Bernard Tourillon, PDG de HPQ. Il a officiellement demandé l'ouverture d'une enquête sur d'autres cas présumés d'activités commerciales manipulatrices concernant les actions de HPQ. Il souligne des schémas récurrents d'usurpation d'identité et de superposition, y compris des ordres de vente surdimensionnés avant le marché qui sont ensuite annulés - observés les 15 et 16 septembre. M. Tourillon appelle à une application urgente de la réglementation afin de protéger les investisseurs et de maintenir la confiance dans les marchés financiers canadiens.
PLONGEE PROFONDE
J'ai maintenant déposé quatre plaintes officielles auprès de l'Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI), la plus récente portant sur des activités observées les 15 et 16 septembre. Ce que nous voyons n'est plus subtil, c'est flagrant. L'usurpation d'identité avant la mise sur le marché et la superposition des demandes d'achat d'actions de HPQ présentent des schémas cohérents qui reflètent clairement des intentions manipulatrices.
Comportement répétitif, courtiers familiers
Le spoofing et le layering sont des techniques de manipulation du marché par lesquelles les opérateurs passent et annulent rapidement des ordres pour créer une fausse impression d'activité du marché et potentiellement tirer profit des mouvements de prix qu'ils induisent.
Le 15 septembre, un ordre de vente portant sur 194 000 actions est apparu à 16 heures - affiché en bonne place au niveau de la demande intérieure, mais annulé peu après, aucune transaction n'ayant été exécutée contre cet ordre alors qu'un grand nombre d'actions avaient été négociées à ce prix quelques instants auparavant. Ce même jour, des ordres de vente portant sur 200 000 actions ont été placés au-dessus du marché tout au long de la séance, avec des horodatages pré-marché (07:01) provenant de la maison de courtage 1.
Moins de 24 heures plus tard, le 16 septembre, une activité presque identique a repris.
À exactement 7 h 01 HE, pendant la période de préouverture, la maison de courtage 1 a de nouveau affiché une demande de 194 000 actions à 0,195 $, accompagnée d'autres demandes à grande échelle à 0,215 $, 0,22 $ et 0,24 $. Ces ordres sont restés visibles tout au long du pré-marché mais ont été annulés ou réduits avant l'ouverture, une fois encore, sans être exécutés.
Ce schéma répété donne toutes les apparences d'une stratégie coordonnée, et non d'une coïncidence.
Cette situation ne nuit pas seulement à HPQ
Il ne s'agit pas d'actions de négociation légitimes. Elles violent la règle universelle d'intégrité du marché (RUIM) 2.2 en créant une impression trompeuse de l'offre et en influençant le comportement des investisseurs avec des ordres non authentiques. Dans le cas d'actions de petite capitalisation peu négociées comme HPQ, ces tactiques ont un impact considérable. Elles façonnent le sentiment, exercent une pression sur les prix et font fuir les acheteurs légitimes et les détenteurs de titres à long terme qui perçoivent de la volatilité ou des ventes forcées.
Pour HPQ, une entreprise qui investit activement et sur plusieurs années dans la recherche et le développement de technologies propres et de matériaux avancés, cette situation ne nuit pas seulement au cours de l'action. Elle entrave notre capacité à lever des capitaux à des conditions équitables et érode la confiance que nous avons bâtie avec nos actionnaires. À long terme, ce n'est pas seulement HPQ qui est perdante, mais toutes les entreprises innovantes dont la croissance dépend de marchés équitables et transparents.
Trop c'est trop !
J'ai été patient, et je comprends que CIRO a une procédure confidentielle pour les examens préliminaires. Mais la répétition et la précision de ces transactions en disent long. Il ne s'agit pas d'erreurs ou de bizarreries de la structure du marché. Il s'agit de stratégies, exécutées délibérément, de manière cohérente et sans conséquence.
Il ne s'agit plus de protéger le cours des actions d'une entreprise. Il s'agit de défendre la crédibilité des marchés financiers canadiens. Les retards réglementaires ne permettent pas seulement la poursuite de ce comportement, ils le légitiment aux yeux de ceux qui en bénéficient.
J'ai soumis une documentation complète, y compris des captures d'écran horodatées, des données du carnet d'ordres et des fichiers de profondeur de marché pour les deux jours de négociation. Je suis prêt à fournir toute autre information demandée par le CIRO.
Téléchargez la plainte complète pour le 15 septembre[ici] et le 16 septembre[ici].
Au cours des 35 dernières années, M. Tourillon a occupé des postes de cadre supérieur et a acquis une vaste expérience dans les domaines de la finance, de la comptabilité, du marketing, de l'administration et du développement commercial dans divers secteurs, notamment les banques, la fabrication, l'exploration, l'exploitation minière et les entreprises technologiques. Depuis qu'il a rejoint HPQ Silicon en 2006, il a participé à des activités de collecte de fonds et à des transactions financières d'une valeur de plus de 49 millions de dollars.
